La plaza es el lugar más antiguo de la ciudad, que está rodeado por bonitas casas de características propias del norte del país, construcciones sencillas de los siglos XVI y XVII, con tres plantas y donde el trabajo de madera en los balcones ilustra la maestría de los antiguos artífices carpinteros.

Según cuenta la tradición que el apóstol Santiago trajo a Guimarães una imagen de la Santa Virgen y que la colocó en un templo pagano situado en esta localidad, con lo que este lugar empezó a ser conocido desde entonces como Santiago.